Giá vàng tăng phiên thứ 3, chuyên gia dự báo mốc 4.700 USD

Thị trường kim loại quý vừa ghi nhận bước đà hồi phục mạnh mẽ. Theo Reuters, trong phiên giao dịch ngày 5/8 (cập nhật lúc 12h30), giá vàng giao ngay đã vọt tăng 1,4% lên mức 4.144,19 USD/ounce - mốc cao nhất trong 2 tuần qua. Cùng thời điểm, giá vàng tương lai tại Mỹ cũng nhích thêm 1% lên 4.191,9 USD/ounce. Đây là phiên tăng điểm thứ 3 liên tiếp của mặt hàng này, xua tan tâm lý lo ngại của giới đầu tư sau giai đoạn biến động trầm lắng.

Sự suy yếu của đồng USD cùng đà lao dốc của giá dầu thô được xem là động lực chính kích hoạt đà tăng của kim loại quý. Việc đồng bạc xanh duy trì ở mức thấp giúp vàng, vốn được định giá bằng USD, trở nên hấp dẫn hơn đối với giới đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Đồng thời, giá dầu thô hạ nhiệt giúp giảm bớt áp lực lạm phát toàn cầu, làm dịu đi kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương tiếp tục nâng lãi suất.

Trên thị trường tiền tệ, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15-16/9 tới đã giảm xuống 59%, so với mức 67% ghi nhận một ngày trước đó. Dù bà Anna Paulson, Chủ tịch Fed chi nhánh Philadelphia, cho biết vẫn giữ quan điểm cởi mở do nền kinh tế có thể vẫn cần mức lãi suất cao hơn, giới giao dịch vẫn kỳ vọng vào môi trường lãi suất dễ thở hơn trong tương lai - điều vốn có lợi cho tài sản không mang lại lợi suất như vàng.

Đánh giá về diễn biến này, ông Kelvin Wong, chuyên gia phân tích cấp cao tại OANDA, nhận định mối tương quan giữa vàng và giá dầu vẫn rất rõ ràng qua áp lực lạm phát. Nếu xuất hiện thêm tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị, giá vàng hoàn toàn có thể tiến xa hơn. Dù vậy, chuyên gia từ TD Securities lưu ý giá vàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp quanh vùng hiện tại.

Đà khởi sắc cũng lan sang các kim loại quý khác. Cụ thể, giá bạc giao ngay tăng 2% lên 61,2 USD/ounce, bạch kim tăng 1% lên 1.751,03 USD/ounce và palladium nhích 0,5% lên 1.360,25 USD/ounce.

Song song với đà phục hồi ngắn hạn, bức tranh dài hạn của vàng vừa nhận được tín hiệu tích cực từ Deutsche Bank. Sau khi lập đỉnh kỷ lục 5.589 USD/ounce vào cuối tháng 1, giá vàng đã điều chỉnh khoảng 28% xuống quanh 4.031 USD/ounce, khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại chu kỳ tăng giá bắt đầu từ tháng 8/2024 đã khép lại.

Tuy nhiên, theo TheStreet, trong báo cáo công bố ngày 4/8, hai chuyên gia Michael Hsueh và Bryant Xu của Deutsche Bank khẳng định sóng tăng này vẫn đang tiếp diễn. Phân tích qua chỉ báo thống kê BSADF, mức đo lường của vàng hiện đạt 1,3, vẫn cao hơn ngưỡng ý nghĩa thống kê 95%, chứng minh thị trường vẫn nằm trong giai đoạn tăng bùng nổ thay vì chuyển sang xu hướng giảm.

Mô hình định lượng của Deutsche Bank tính toán giá trị hợp lý của vàng vào cuối năm 2026 lên tới 4.700 USD/ounce, cao hơn kịch bản cơ sở 4.600 USD/ounce cho quý IV. Điều này đồng nghĩa giá vàng còn dư địa tăng khoảng 17% so với mặt bằng giá hiện tại. Mô hình định giá này dựa trên các biến số như lãi suất thực của Mỹ, diễn biến đồng USD, hiệu quả thị trường chứng khoán và mức độ căng thẳng tài chính.

Ngân hàng này ước tính vùng đáy thực tế của đợt điều chỉnh sẽ giữ quanh 3.900 USD/ounce. Theo Deutsche Bank, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô như tình trạng thâm hụt ngân sách lớn tại nhiều nền kinh tế và kỳ vọng Fed sẽ bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Giới đầu tư hiện đang dồn sự chú ý vào báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ. Các số liệu này được xem là thước đo quan trọng giúp thị trường đánh giá bước đi tiếp theo của Fed về chính sách tiền tệ.